Estrategias de Cobertura VS Fondos de Cobertura

Aunque suenen parecido, no son lo mismo. Son 2 conceptos con nombres iguales, pero con propósitos totalmente distintos.

Las Estrategias de Cobertura (Financial Hedging o Hedge Advisory) tienen la intención de compensar pérdidas de exposiciones a riesgo financiero de activos específicos a los cuales se enfrentan las empresas.

Por otro lado, los Fondos de Cobertura (Hedge Funds) son entidades financieras de alto riesgo que buscan rendimientos a través de la especulación del mercado de todo tipo de activos.

Veamos un poco más a detalle:

Si, ambos usan derivados financieros, pero con intenciones diferentes.

- Las Estrategias de Cobertura son implementadas principalmente por empresas industriales y comerciales, incluso también por instituciones financieras como Sociedades Financieras de Objeto Múltiple. Entonces, para clasificarse como Estrategias de Cobertura, los derivados financieros única exclusivamente son utilizados como protección y compensación de un activo volátil que le esta "pegando" a la utilidad de la empresa; dicho activo es específico y está directamente relacionado a las operaciones productivas, como tasas de interés o tipo de cambio.

- En cambio, los Fondos de Cobertura, son utilizados por inversionistas en búsqueda de rendimientos, manejados de manera privada por bancos de inversión o gestoras de fondos con compra y venta de todo tipo de acciones y activos diversos. En este caso, se usan derivados financieros de manera híbrida, principalmente con fines especulativos, como el Short Selling, y también para cubrir algunas posiciones.

Con relación a los costos de los servicios:

·        Estrategias de cobertura: 5 pb a 200 pb (0.05% a 2%) comisión sobre el monto de referencia del activo a cubrir.

·        Fondos de cobertura: 100 a 200 pb (1% a 2%) comisión sobre el monto del portafolio de inversión, más el 15% - 20% de comisión de éxito sobre rendimientos.

Como puede notar, el nombre es igual, pero en la práctica tiene grandes diferencias en como se utilizan los derivados financieros.

Adicionalmente, recuerde que la línea entre especulación y cobertura es muy delgada; aunque se tenga la intención de cubrir, es común que, por inexperiencia se contraten derivados especulativos.

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